进口增速放缓
海关统计数据显示,2017年,我国共进口煤炭27090万吨,同比增长6.1%;累计进口额2263670.7万美元,同比增长60%。印尼、澳大利亚的褐煤进口关税取消,外煤具有一定的价格优势,加之2017年上半年我国沿海地区需求良好,海运通道顺畅,进口煤炭总量处于增加态势。另外,2017年国内放开先进产能,加之发改委在《2017年煤炭去产能实施方案》中提出“严控劣质煤生产流通和使用”,收紧了煤炭进口政策,控制了一部分不符合标准的外煤流入,使得煤炭进口量增加,但增速较2016年放缓。
运输量增价涨
最新数据显示,2017年1—11月,全国铁路发运煤炭19.7亿吨,同比增长15.1%。其中,11月单月发运量为1.77亿吨,同比增长0.3%。2017年以来,运输成本逐步提高。供给侧改革促使铁路运价和铁路运输呈现量增价涨局面。此前的北方港口禁止汽运导致铁路运力更加紧张。从数据看,铁路和港口的运量均有较大幅度增长,后期如何保证正常运输才是关键。
火电地位削弱
国家统计局的数据显示,2017年1—10月,火电占全国发电量的比重为73.73%,水电占全国发电量的比重为18.58%。其中,10月,除水电外,其他能源发电量均呈增长态势;1—10月,核能、风力和太阳能发电比重较2016年同期提高1.1个百分点,电力生产结构进一步优化。
长期来看,火电在电力行业的地位将不断削弱,以核能和风能为代表的新能源发电每年都在以较快的速度增长。在环保压力下,能源替代将加速。
工业用煤需求下滑
水泥行业耗煤量占我国煤炭产量的12%左右。据国家统计局的最新数据,2017年,国内水泥累计产量为23.2亿吨,同比下降0.2%,而2016年同期增长2.5%。2017年12月,水泥产量为1.9亿吨,环比下降13.18%,同比下降2.2%。水泥行业同样受到淘汰落后产能及冬季限产的影响。预计2018年水泥产量将进一步下滑,其对煤炭的需求随之减弱。
综合来看,动力煤在2018年不会有长期的单边行情,而是表现为宽幅振荡,运行区间预计在470—670元/吨。不过,在此过程中,迎峰度夏和冬储将使动力煤走势呈现季节性规律。