5月25日，全国新能源消纳监测预警中心发布了2020年全国新增风电及光伏消纳能力的公告。公告显示，按剔除一季度限发电量情形测算，今年我国风电、光伏发电合计新增消纳能力85.10GW，其中光伏48.45GW，风电36.65GW。

这意味着，今年风电、光伏新增消纳能力将大幅提升。国家能源局数据显示，2019年，全国新增风电装机25.74GW，新增光伏发电装机30.11GW，共计55.85GW。今年总量同比大幅增长50%以上。消纳空间是2020年新能源政策的最后一块拼图，决定行业天花板，本次超预期公布，对2020年的新能源装机规模极为关键。

早在今年初，为解决可再生能源管理机制落后、电价附加收入不足和补贴资金缺口扩大等问题，国家相关部委发布多项政策，明确以收定支原则、缓解补贴缺口，并拉开“第八批”可再生能源补贴项目清单申报工作。

业内专家指出，本次风电、光伏新增消纳空间超预期，加之数月来新的管理机制建立执行，随着以收定支、新增项目不新欠以及合规项目纳入补贴清单等措施的落地，可再生能源发电项目将具有稳定的收益及广阔前景。

政策利好、消纳提升 有望助推“风光”板块估值回升

在平价时代之前，可再生能源产业发展的制约因素除了消纳能力，主要体现在财政补贴拖欠的困境。

新政实施后，可再生能源补贴项目清单申报工作不仅简化审批流程，同时加速发电企业的项目补贴确权及补贴兑付进度，确保资金及时拨付，利好企业融资以及电站交易。另一方面，目录制度调整为项目清单制，使存量项目进入项目补贴清单，为风光电站存量项目销售提供背书，有利于风光电站存量交易。

同时，为从根本上解决机制问题，5月19日国家能源局发布《关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见(征求意见稿)》，表示要构建以消纳为核心的清洁能源发展机制，加快利于消纳的电力市场制度，提升电力系统调节能力，推动清洁能源消纳模式创新，构建消纳闭环监管体系，从而促进高质量发展。

消纳能力一直制约新能源产业发展，在风电、光伏逐渐进入平价时代后，其重要性愈加凸显。清洁能源消纳长效机制的建设有助于提升新能源消纳能力，为新能源产业打开长期发展空间。

当前，随着国内外疫情逐步改善，光伏装机需求开始回暖。从技术路线角度来看，当前基于P型硅片的电池片转换效率提升达到瓶颈，光伏技术路线从P型向N型升级有望启动下一轮技术周期。同时，在政策驱动下，2020年陆上风电迎来抢装，根据中电联数据，一季度风电投资完成额达到281亿元，同比增长185.9%。随着消纳能力的提升，光伏、风电产业有望稳步发展。

一系列利好政策刺激产业估值提升。事实上，自今年2月以来，风电和光伏板块整体估值触底反弹已经有所提升。但是兴业证券认为，目前风电和光伏两大板块整体估值仍然偏低，分别为约20倍、24倍，本轮刺激有望提升估值。2015年中旬，风电、光伏板块市盈率水平处于峰值，最大值分别为98倍、115倍，之后估值水平持续走低，预计风电光伏板块在政策影响力之下整体估值有望回升。

东旭蓝天先下一城 前瞻布局静待花开

补贴新政实施，光伏、风电产业消纳能力提升，加速了国内市场需求的复苏，对于东旭蓝天(000040.SZ)这样的新能源企业，也是难得的机遇。

据了解，东旭蓝天已拥有光伏电站开发、工程设计、施工建设、智能运维、技术研发、产品开发等完整的光伏发电体系。不仅工程建设能力、发电能力领跑行业，而且着眼工业互联网布局，构建拥有自主知识产权的光伏电站远程集控智能运维平台，可实现光伏电站运营全周期智慧管理，引领产业发展方向。

东旭蓝天相关负责人表示：今年以来，东旭蓝天积极响应行业政策指引，在黑龙江、辽宁、内蒙、宁夏、海南、云南等地储备申报包括风力发电、光伏发电的优质平价、竞价项目，为东旭蓝天2020年项目开拓奠定了坚实的基础。截至目前，东旭蓝天已经储备超2GW风电、光伏项目。

此外，东旭蓝天子公司东旭康图在光伏组件领域持续发力，2017至2019年间，该公司海外订单占比从7%已逐步扩大至55%，产品远销全球25个国家和地区。据悉，东旭康图近日斩获PVBL年度卓越供应商奖，将成为可向市场提供高效光伏组件和太阳能发电系统整体解决方案的太阳能光伏组件制造商。

虽然受疫情影响，国际光伏市场一季度哀鸿遍野，但纵观光伏产业发展，从全球来看，今年将是新能源产业发展史上最为重要的一年。

近日，巴菲特投资的美国最大太阳能项目获美国政府批准，该项目装机容量690兆瓦，预计每年将为美国财政部带来超过300万美元的收入。看好光伏产业的不止巴菲特，还有特斯拉。作为当前新能源车领域的巨头之一，特斯拉也将目光瞄准了光伏领域。早在2016年6月，特斯拉以26亿美元股票收购SolarCity，正式开启布局光伏之路。2020年初，特斯拉宣布新版太阳能屋顶将新进入美国13个城市，并且将进军欧洲和中国市场。

“清洁能源转型临界点已经到来。”研究机构落基山研究所董事Koben Calhoun认为，历史经验表明，当新的颠覆性技术的市场份额达到3%左右时，产业就到达了它的临界点，资本将开始从传统企业抽离。技术成本曲线因产品产量增加而呈现出指数级增长的形态，在清洁技术领域已经数次看到这种情况的发生。在技术创新、边实践边学习以及规模化推广应用等方式的联合作用下，太阳能、风能、锂离子电池和LED照明技术的成本在过去十年中下降幅度均超过80%。

在全球市场上，因光伏、风电和储能电池成本不断下降，煤炭发电的经济性越来越差。碳追踪机构的最新研究报告指出了煤炭市场展望中的两大关键经济指标：第一，在全球主要市场上，新建可再生能源项目的成本均低于新建煤电成本;第二，全球超过半数的现有煤电资产的运营成本高于新建可再生能源项目。

随着光伏组件、风机等产业链中上游成本的大幅下降，下游电站发电成本也相应降低，可逐步摆脱财政补贴依赖风险，而保持合理收益率，与传统能源相比竞争力不断提升。从国内看，5月24日，青海省2020年度2GW竞价上网项目开标，出现了0.228元/千瓦时的竞标电价，非常接近于当地0.2277元/千瓦时的水电价格。从全球看，4月28日，阿联酋水电公司(EWEC)1.5GW光伏发电招标，获得了世界最低的太阳能发电价格，中标公司给出了1.35美分/千瓦时(折合人民币0.096元/千瓦时)超低电价。这两大项目都彰显了光伏竞争力越来越强。

伴随新能源成本持续走低，全球新能源市场有望迎来爆发式增长，已经是业内共识。

在颇具前景的光伏领域，东旭蓝天早已完成布局。截至2019年底，公司累计建成自持光伏电站55个，实现新能源业务“5GW”突破：并网总容量超1GW，承接EPC工程总量超1GW，自主电站运维超1GW，智能运维机器人应用于超1GW的光伏电站，高端光伏组件销售超1GW。

2020年风光政策落地，市场启动在即，东旭蓝天已然先下一城。公司相关负责人表示，东旭蓝天新能源业务通过与央企、国企合作，市场补位、定向开发，进一步推进风光平价、竞价项目开展。同时，加强电站运维精细化管理，提高管理水平，向管理要效益，保障电站全生命周期的安全高效运行。东旭蓝天借势新政策下行业“春风”，内控外拓并重，实现产业健康可持续发展。