期货价格涨势猛烈，动力煤主力合约冲上585.2 元/吨近一年的高位，比现货价格高出20块。随着高温天气回落，居民制冷用电需求减弱，但九月份基建、化工行业用煤需求提升，下游非电力企业备货积极，到港拉煤船舶仍会保持一定数量。秦港已办手续船舶占比提高，但从拉运结构来看，仍以长协煤为主，下水煤拉运处于相对小高峰。从上周末开始，主流指数开启大幅补涨，贸易商看涨信心增强，报价继续上涨，拉动现货大幅上涨，

入秋以来，电煤需求呈现季节性回落，叠加西南地区降水依然偏多，水电发力维持高位，继续对火电形成挤压。但由于处于煤炭消费旺淡季过度阶段，加之突发性因素影响，中转港口和电厂消库速度较快，环渤海港口和沿海电厂存煤均出现大幅下降。尤其在大秦线秋季例行检修前，下游电厂将出现小规模补库，叠加“金九银十”工业旺季，对于煤耗也将有所提振。据最新消息，大秦线秋季检修初定于10月9日至11月2日展开，每天上午停电3-5个小时，受八月份连续两次事故影响，此次检修，时间相对延长。

进入九月，民用电负荷下降，但水泥、化工行业开工率提升，相关企业用煤、用电需求有所增加。港口方面，部分大型电企因进口煤额度所剩无几、年初签订的长协煤不足等因素影响，阶段性释放采购需求，并推升上游市场看涨预期。有现货资源的贸易商出现惜售待涨，也有部分贸易商参照期货近期合约和CCI指数大幅上浮报价，但下游对过高的价格接受程度有限，供需心态仍有分歧，港口交割量不大。

预计真正的电煤抢运和大规模采购需要等到九月中下旬进行，届时，存煤下降过快和拉不到进口煤的用户会逐渐接受高煤价，促使港口市场煤价格大幅飙升。后续关注四大热点问题：大秦线检修、枯水期能否提前到来、高耗能企业复工、进口煤限制情况，以上决定了后续市场走势和煤价变化。