今年以来，俄乌冲突的背景下，海外动力煤市场的供需紧张进一步加剧。一方面，俄罗斯是全球第三大动力煤出口国，仅次于印尼和澳大利亚。自冲突爆发后，包括物流、贸易结算等因素都给俄煤供应带来影响。并且从长远来看，西方对俄罗斯煤炭的进口禁令将重塑全球海运煤的贸易格局。另外，极端天气、资源国的出口限制或禁令等也是不容忽视的供应风险。

         由于俄煤相比印尼煤具有优势，部分国内用煤企业寻求俄煤进口以替代印尼煤。此前，随着多家俄罗斯银行被排除在环球银行间金融通信协会（SWIFT）系统之外，结算问题成为制约进口俄煤的一大因素。下半年，进口俄煤的结算方式出现了转机，国内贸易商可通过电汇、信用证、美金和人民币结算。虽然我国和印度进口俄罗斯煤将有望继续增加，但受俄乌冲突延续以及俄罗斯煤炭运输效率较低等因素影响，俄煤出口存在很多不确定性。去年，我国对远距离的南非和哥伦比亚煤进口需求较为旺盛，今年来看，这两国的高卡煤大部分都已被欧洲地区终端用户抢购，能够出口至我国的货源较少。

         作为我国主要的动力煤进口来源国，一旦市场紧张，印尼高卡煤资源就会被欧洲、日、韩等终端用户抢购一空，而印度和东南亚各国对印尼中低卡煤需求也很旺盛。在印尼煤的海外需求只增不减的情况下，印尼煤炭紧缺，煤价高企支撑仍在。而对于去年进口增量较明显的南非和哥伦比亚，由于欧洲地区的大量抢购，两国货源也基本被提前锁定，再加上两国的煤价和海运费持续上涨，我国用户采购成本也大大增加。今年，我国从这两国的拉运量明显减少。综合分析，全球“抢煤”热潮下，我国进口煤数量很难有大幅增加，满足国内用煤需求还是主要依靠国内市场。

         由于澳洲煤通关数量大幅减少，沿海优质动力煤货源减量明显，可供工业企业直接使用的优质燃料煤供应转至国内优质动力煤，从而导致沿海可供交割资源更加稀缺，在化工等下游行业优质煤需求集中释放时，市场结构性紧缺或会促使交割活跃，拉动国内非电行业用煤市场活跃。