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供给侧改革之下 上市煤企首季业绩转好
发布日期:2016-05-09  来源:中国煤炭资源网  作者:寇建仁  浏览次数:185

2016年,一场旨在化解煤炭过剩产能,有效清除“僵尸企业”的去产能行动再次号角嘹亮。预计2016年煤炭行业将迎来一次彻底的、没有死角的整合风暴。随着煤炭业去产能政策的逐步实施,2016年第一季度上市煤企经营业绩也有所转好。

最新披露的28家重点煤企上市公司一季报业绩看,一季度上市公司平均毛利率为17.1%,相比去年同期下降 4.5个百分点,但环比上升5.4个百分点。其中毛利率最高的企业分别为中国神华、露天煤业和永泰能源,毛利率分别为 40.3%、38.9%和37.8%;毛利率最低的企业分别为ST煤气、大有能源和安源煤业,毛利率分别为-23.9%、-19.3%和-3.1%。

净利率方面,一季度上市公司平均净利率为-9.8%,相比去年同期下降 6.8个百分点,但环比大幅回升26.3个百分点。其中净利率最高的企业分别为大同煤业、露天煤业和中国神华,净利率分别为 33.7%、17.8%和16.7%;净利率最低的企业分别为ST煤气、大有能源和兰花科创,净利率分别为-198.3%、-72.0%和-24.8%。

从一季报来看,1 季度亏损公司数量为 12 家,亏损面为 42.9%。重点上市公司中营业收入和归属于母公司净利润平均分别为 41.4 亿元和 1.59 亿元,同比降幅平均分别为 15.5%和 27.2%。其中2016年第一季度,28家上市公司营业收入环比回升14.9个百分点。

盈利表现较好的公司包括:中国神华、大同煤业、神火股份、露天煤业、兖州煤业,归属于母公司净利润均在约1亿以上;亏损较为严重的公司包括:大有能源、ST煤气、中煤能源、兰花科创、安源煤业、郑州煤电、盘江股份和昊华能源,亏损幅度均超过 1亿元。

神华集团方面,2016年一季度中国神华实现营业收入394.02亿元,同比下降4.6%;归属于上市公司股东的净利润46.07亿元,同比下降21.4%。中国神华表示,2016年将继续坚持以实现下水煤最大比例为基本营销策略,并适当加强外购煤及出口煤的销售。一季度其下水煤量为5440万吨,占总销量的58.8%。

2016年一季度宏观经济整体向好, GDP 同比增长 6.70%,虽然增速较 2015 年 4 季度下滑 0.1 个百分点,但分开看,3 月以后经济回暖的迹象较为明显,3 月官方 PMI 重回荣枯线以上,4 月小幅下降 0.1,但仍在荣枯线以上。

进入二季度,煤炭需求进入传统淡季。下半年,煤炭供应能力保持富余。但随着中国政府稳增长、促改革政策的逐步落实,煤炭需求保持稳定。

当前中国积极推进煤炭行业供给侧改革,煤炭产能将退出5 亿吨,减量重组5 亿吨。从中长期来看,煤炭行业产能过剩将逐步得到化解,供需有望渐趋平衡。

一季度,重点煤炭上市公司普遍产量下降, 根据各公司披露16家公司煤炭产量同比平均下降 11.8%。其中,上海能源、阳泉煤业和山煤国际产量增幅最高,同比上涨5%-10%,而永泰能源、 大有能源和安源煤业产量降幅最明显,分别同比减少 52.7%、46.9%和 44.8%。

作为“煤老大”的神华集团,中国企业报援引神华副总经理李东亦称,从2016年开始,神华计划主动停产、停建煤矿12处,减少产能近3000万吨/年。

此外,同煤集团宣传科提供的资料显示,“十三五”期间,集团拟关闭退出12座矿井,化解产能1255万吨。而2016年将集中攻坚,先期关闭5座矿井,化解产能660万吨,涉及职工近万人。

随着宏观经济企稳、煤炭去产能步入“快车道”,煤炭市场出现供给收紧、需求好转的积极迹象,市场分析认为,尽管市场供大于求的态势仍未改变,但煤价已不存在太大下跌空间,年内或出现阶段性上扬。预计二季度上市煤企公司业绩将进一步好转。